Farming d’airdrop : Meteora, Hyperliquid, Kodiak & Infrared

mai 6, 2025

Pour cette quatrième session de farming, nous allons repositionner la liquidité que nous laissions jusqu’à présent « dormir » sur le protocole Resolv, afin de l’allouer à de nouvelles stratégies potentiellement intéressantes pour générer des points et devenir éligible à différents airdrops.

Contrairement aux sessions précédentes, celle-ci est un peu plus technique, car nous allons utiliser plusieurs protocoles et interagir avec 3 réseaux différents.

Si vous avez peu de liquidité, vous pouvez vous concentrer sur une seule étape. En effet, rappelons que bien qu’il n’existe pas de montant minimum, vos potentielles allocations d’airdrops seront proportionnelles aux montants déposés. Si vous avez davantage de liquidité, alors prenez le temps de bien suivre l’ensemble des étapes.

Cet article est complémentaire à la rediffusion du dernier épisode de farming réalisé en live et disponible en replay 👇

1. Récupération de la liquidité sur Resolv et redistribution sur trois réseaux

Tout d’abord, la campagne à points de Resolv (présentée lors de la première session farming Resolv en février dernier) est toujours en cours.

Vous pouvez tout à fait laisser vos fonds sur Resolv jusqu’aux annonces officielles d’airdrop. Toutefois, pour optimiser votre capital, il peut être plus intéressant de retirer une partie de la liquidité immobilisée, afin de vous exposer à d’autres opportunités.

De cette façon, dans le cas où l’airdrop de Resolv est excellent et très rentable, vous aurez accumulé des points pendant des mois et particulièrement lors des premières semaines, qui sont généralement les plus importantes. Dans le cas contraire, si l’airdrop est décevant, vous aurez limité les pertes en réalisant d’autres opérations sur d’autres protocoles.

Voici comment retirer vos fonds sur Resolv:

Rendez-vous sur votre dashboard Aerodrome pour voir vos différentes positions de LP (notamment USR/USDC et USR/RLP)
Dans le menu déroulant en dessous de chaque position, récupérez vos frais générés en cliquant sur “claim” puis sur “Withdraw”. Confirmez la transaction.
Optionnel : si vous aviez réalisé les différentes actions bonus sur Morpho, Pendle, Curve, etc. pour booster votre multiplicateur Resolv, vous pouvez également retirer la liquidité des différentes positions associées.

👉 Vous pouvez utiliser votre wallet Rabby, ou la plateforme DeBank pour retrouver toutes vos positions.

Echangez vos différents tokens (notamment USR) désormais dans votre wallet en USDC sur Arbitrum via Jumper*.
Redistribuez vos fonds vers Solana, Berachain et Hyperliquid. Vous pourrez ensuite ouvrir des positions sur chacun de ces réseaux, à l’aide de protocoles spécifiques, afin d’optimiser vos allocations et de montrer votre engagement communautaire.

*Jumper est un agrégateur de bridge permettant d’échanger des cryptos entre différentes blockchains, proposant des routes utilisant plusieurs bridges différents. Autant que possible, utilisez les routes passant par Stargate, Relay et Mayan.

Berachain

Le but est de se positionner sur Infrared et Kodiak afin de farmer leurs potentiels airdrops respectif, à la fois sur des positions en stablecoin, et à la fois sur des positions plus « risquées » car plus volatiles, mais aussi potentiellement plus rentables.

Via Jumper, échangez environ ¼ de vos USDC sur Arbitrum en BERA sur Berachain, puis ¼ en HONEY sur Berachain.

Hyperliquid

Prenez une position short (c’est-à-dire parier à la baisse) sur le token BERA via Hyperliquid pour limiter le risque associé à la volatilité du token et vous exposer au potentiel système à points à venir sur le protocole.

Conservez le reste de vos USDC (environ ¼) sur Arbitrum pour un dépôt sur Hyperliquid.

Solana

Le but ici est de générer des frais sur Meteora en déposant des fonds en tant qu’apporteur de liquidité (Liquidity Providing).

Via Jumper, échangez environ ¼ de vos USDC sur Arbitrum en SOL sur Solana.
Si besoin d’un wallet Solana, créez-en un via Phantom.

2. Les stratégies de farming en Delta-neutre grâce à Hyperliquid

Le farming de certains protocoles requiert de prendre des positions sur des tokens volatiles. Pour Berachain par exemple, il faut acquérir du BERA, un token fortement volatile (-60 % sur les 30 derniers jours).

Néanmoins, pour limiter les risques liés à la volatilité de ce token, il est possible de « hedge » notre achat de token, c’est-à-dire limiter le risque, en prenant une position à la baisse équivalente à la taille de notre achat (position “short”).

Par exemple : acheter 1000 $ de tokens BERA (position acheteuse à la hausse), et placer un ordre short de 1000 $ (position vendeuse à la baisse) via une plateforme de trading comme Hyperliquid. De cette façon, la performance du short compense les fluctuations de prix des tokens détenus dans notre wallet. Ainsi, vous n’essuyerez pas de perte en cas de baisse, mais pas de gain en cas de hausse non plus. Il s’agit d’une stratégie « delta-neutre », permettant de s’exposer uniquement aux rendements associés à l’actif sans subir sa volatilité.

En parallèle, cette opération permet de générer du volume de trading sur Hyperliquid, ce qui sera certainement un critère si la plateforme décide de relancer un système à point dans les prochaines semaines.

Comment short le token BERA sur Hyperliquid:

Sur Hyperliquid, déposez une quantité d’USDC équivalente au montant de BERA envoyés sur Berachain.
Sélectionnez BERA-USD dans le menu déroulant. Puis dans le panneau de droite :
- Baissez le levier à 1 (initialement réglé sur 5),
- Sélectionnez bien l’option Market (et non pas Limit) car nous plaçons un ordre au marché,
- Cochez la case Sell / Short,
- Réglez la Size de votre position sur 100 % (ou selon le montant exact d’USDC que vous voulez utiliser pour short),
- Confirmez votre short en cliquant sur Place order.

Il est possible de déposer une quantité inférieure et de prendre une position short avec un levier plus élevé pour se hedge en delta-neutre en optimisant plus efficacement son capital. Cette option est bien plus risquée, car la volatilité peut conduire à une liquidation : à moins de savoir ce que vous faites, mieux vaut vous contenter de short en levier x1.

3. Kodiak et Infrared, le farming sur Berachain

Sans entrer trop en détail concernant le Proof of Liquidity, qui est le mécanisme de consensus de Berachain, l’important ici est de savoir que la chaîne a été conçue pour encourager les dépôts de liquidité via un système de récompenses.

Le but est donc de déposer de la liquidité auprès de Kodiak et Infrared, deux protocoles majeurs de l’écosystème Berachain, pour s’exposer à la fois à leurs airdrops respectifs et aux récompenses issues du Proof of Liquidity.

Pour commencer, rendez-vous sur Kodiak pour vérifier si vos tokens BERA et HONEY sont bien arrivés sur Berachain.

Via Kodiak, déposez vos HONEY en Liquidity Providing (LP) dans la paire rUSD-HONEY. Rendez-vous dans la section suivante de cet article à propos de Meteora pour tout savoir sur l’apport de liquidité.

L’avantage de la paire rUSD-HONEY est qu’elle est constituée de 2 stablecoins, l’un ne varie donc pas par rapport à l’autre, ce qui évite les risques d’impermanent loss. Nous en reparlons plus tard. De plus, il s’agit du même rUSD que celui que nous utilisons pour farmer Reservoir (cf session farming n°2).

Sur Kodiak, sélectionnez les options Deposit et Single-sided, puis déposez tous vos HONEY. Confirmez le dépôt et validez la transaction.

Même opération maintenant sur la paire BERA-iBERA, qui est également une paire non-volatile. Déposez 95 % de vos BERA en Single-sided deposit, et assurez-vous de garder une petite quantité de BERA pour les frais de gas sur Kodiak

Attention à bien sélectionner Deposit Only et non pas With Staking, nous stakerons notre LP token ailleurs.

Une fois la liquidité déposée, le protocole Kodiak nous donne un LP token représentant notre position. Le Proof of Liquidity offre des récompenses boostées pour les utilisateurs qui déposent leur LP tokens en staking : nous allons staker nos positions de LP sur Infrared.

Sur Infrared, identifiez les pools BERA-iBERA & rUSD-HONEY, cliquez sur Stake et validez les transactions.

4. Les bases du Liquidity Providing sur Meteora

Le but du Liquidity Providing est de fournir à un protocole de finance décentralisée (DeFi) deux tokens qui pourront ensuite être utilisés par les utilisateurs souhaitant échanger l’un contre l’autre. Pour remercier les utilisateurs d’avoir fourni de la liquidité pour permettre cet échange, le protocole en question les récompense en leur redistribuant une partie des frais des transactions associés. Et potentiellement des points pour un éventuel airdrop.

Il existe différents types de paires de trading :

Les paires de stablecoins, qui sont donc des paires stable. Par exemple les paires rUSD-HONEY, ou encore USDC/USDT, etc.
Les paires de tokens correlés, qui sont donc deux tokens volatiles, variant de la même façon. Par exemple les paires BERA-iBERA, cbBTC-WBTC, ETH-stETH, etc..
Les paires de tokens volatiles, où les tokens varient les uns par rapport aux autres.

Les paires stables nécessitent peu de suivi, car hormis en cas de depeg, le ratio des deux actifs de la paire reste généralement constant. Ainsi, il n’y a pas de question de range ni d’impermanent loss.

Les paires volatiles, elles, sont plus rentables, car elles génèrent généralement plus de frais. Néanmoins, elles nécessitent un suivi actif pour limiter à la fois la sortie de range et l’impermanent loss. Ce sont des positions qui nécessitent un nivuea plus avancé, c’est pourquoi nous vous recommandons de vous concentrer sur des paires stables.

Lorsque vous fournissez de la liquidité sur une paire volatile, il se peut que l’un actif de la paire varie fortement par rapport à l’autre. Puisque le protocole utilise votre liquidité pour les échanges de ses utilisateurs, votre actif performant a été fourni aux utilisateurs souhaitant l’échanger contre l’autre actif moins performant : vous vous retrouvez donc avec une quantité plus faible de l’actif performant, et donc avec une perte que vous auriez évitée si vous aviez just « hold » le token sur votre wallet. C’est le principe de l’impermanent loss.

Sur Meteora, il est possible de fournir de la liquidité sur de nombreuses paires, à la fois stables et volatiles, sur la blockchain Solana. Leur premier airdrop « LP stimulus package campaign » a déjà été annoncé, avec 10 % de la supply prévu.

Sans rentrer dans le détail ici (je vous en dis plus dans la partie suivante), Meteora est un outil de DLMM, autrement dit, la Rolls Royce du liquidité providing, laquel vous permet de choisir avec précision comment votre liquidité sera utilisée.

Le système à points fonctionne de la façon suivante : 1 point par dollar déposé par jour, et 1 000 point par dollar de frais générés.

Deux stratégies sont donc possibles :

Déposer une grosse quantité de liquidité sur des paires stables sans y toucher pour gagner 1point/$/jour
Déposer de la liquidité sur des paires volatiles pour générer le plus de frais par jour. Mais cette stratégie est plus risquée.

Voici comment déposer de la liquidité sur des paires stables pour appliquer cette première stratégie. Prenons la pool USDT-USDC :

Sur Jup, échangez vos SOL contre 50 % d’USDT et 50 % d’USDC (gardez un peu de SOL pour les frais).
Rendez-vous sur Meteora
Connectez votre wallet et déposez votre liquidité (option Spot ou Curve, peu importe ici).
Si vous le souhaitez, explorez les autres pools disponibles

5. Pour aller plus loin : les ranges concentrés sur Meteora

Les DEX traditionnels permettent de déposer de la liquidité sur une paire d’actifs. Uniswap a introduit il y a quelques années les « ranges concentrés » via les pools d’Uniswap V3. Ainsi, il est désormais possible de sélectionner son range, c’est-à-dire de choisir les valeurs exactes pour lesquels nous voulons que notre liquidité soit utilisée.

Par exemple, le ratio ETH/BTC est aujourd’hui de 0,019. Il est peu probable de voir un jour un ETH valoir 2x le prix d’un BTC. Alors, au lieu de déposer de la liquidité qui sera utilisée sur tout le range de 0 à + l’infini, il est possible de choisir exactement de déposer de la liquidité sur le range qui vous intéresse, par exemple entre 0,015 et 0,025. Ainsi, votre liquidité sera utilisée de façon beaucoup plus optimale et génèrera donc bien plus de frais !

Pour les paires plus stables qui sont échangées dans une gamme très étroite, c’est encore plus important. En effet, 99,9 % de la liquidité dans un pool USDT/USDC est utilisée pour échanger dans une fourchette de 0,99 à 1,01.

A priori, personne n’échangera 2 USDT contre 1 USDC. C’est là que les pools V3 / DLMM sont importants, car ils permettent aux fournisseurs de liquidité d’ajuster la distribution de la gamme dans laquelle ils souhaitent que leur liquidité soit échangée.

Vous pouvez gagner autant d’argent en fournissant 100 $ de liquidité concentrée dans une gamme très spécifique avec des pools concentrés qu’une personne fournissant 10 000 $ de liquidité sur un range complet (selon les paires, la volatilité, etc.).

Le seul inconvénient est que lorsque vous fournissez de la liquidité dans un range concentré où les prix varient, vous pouvez vous retrouver hors du range et ne plus gagner de frais. D’où l’importance de suivre votre position de près et d’ajuster votre range.

Pour déposer sur des paires volatiles sur un range concentré, vous devez donc définir votre range.

Attention : ici, on se rapproche du trading, car nous essayons de prédire le prix d’un token par rapport à un autre. Rappelons qu’il n’existe aucune garantie, alors comme toujours, n’investissez jamais plus que ce que vous n’êtes prêt à perdre.

Les pools DLMM comme Meteora permettent d’aller encore plus loin en définissant le type de range au sein duquel vous souhaitez que la liquidité soit utilisée :

Spot : la liquidité est distribuée de manière uniforme. C’est l’option à utiliser la plupart du temps pour limiter la prise de risque.
Curve : la liquidité est concentrée dans une gamme spécifique (plus proche du prix central du range). C’est l’option idéale pour les paires stables.
Bid-Ask : la liquidité est concentrée en sortie de range. C’est l’option idéale pour une stratégie unilatérale, mais cela nécessite des rééquilibrages fréquents.

Pour aller plus loin sur Meteora, il est donc possible de fournir de la liquidité volontairement sur des paires volatiles afin de générer le plus de frais possible. Pour cela :

Trouvez une paire générant un gros volume (par exemple un nouveau listing, un nouveau token à la mode sur Solana, etc.).
Regardez la chart du token comparé à celle de la cryptomonnaie SOL et définissez votre range. Vous pouvez utiliser les ranges concentrés en single-deposit pour vendre un token sur la montée, ou acheter un token sur la descente.
Sélectionnez le pool associé et votre stratégie. Par exemple, vous pouvez acheter un memecoin, le déposer en 100 % single-deposit en bas de range sur un range très concentrée en Bid-ask, puis couper la position en haut de range pour sortir 100 % SOL, en ayant généré des frais.

Investir en cryptomonnaies comporte des risques de pertes partielles ou totales de capital, et nous ne saurions être tenus responsables de pertes entraînées suite à l’utilisation d’un produit ou service mentionné dans cet article. N’investissez jamais plus que ce que vous êtes prêt à perdre.